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鐵礦石市場方面，由于三季度中國港口鐵礦石庫存下降，引發(fā)鐵礦石自7月開始出現(xiàn)較大幅度的反彈。然而，從鐵礦石三大礦山的產(chǎn)出來看，并沒有出現(xiàn)明顯的減產(chǎn)計劃。

從產(chǎn)業(yè)長期變更來看，鋼鐵行業(yè)在環(huán)境治理力度加大、GDP制造業(yè)占比下降服務(wù)業(yè)占比上升的背景下，對鐵礦石需求增速下降。當(dāng)然，由于三大礦山依托成本優(yōu)勢搶占市場份額，未來不排除由于中小礦山退出市場而形成礦山壟斷性漲價的風(fēng)險。

必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲(AndrewMackenzie)表示，盡管必和必拓主營的大宗商品在2014財年經(jīng)歷暴跌，但公司依然通過提高生產(chǎn)效率來實現(xiàn)可支配現(xiàn)金流的穩(wěn)定，用以償還債務(wù)、向股東分紅以及進(jìn)行投資。2014財年，必和必拓還通過進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，使EBITDA率達(dá)到50%，遠(yuǎn)超競爭對手淡水河谷和力拓。

麥安哲指出，短期內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)增速放緩將會繼續(xù)影響鐵礦石市場需求，從而引發(fā)鐵礦石價格波動，但從長期來看，新興經(jīng)濟(jì)體工業(yè)化和城鎮(zhèn)化對鋼材的需求將支撐鐵礦石市場。此外，麥安哲還將中國粗鋼產(chǎn) 量峰值的預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)行向下修正，預(yù)計2020-2030年期間中期中國粗鋼年產(chǎn)量峰值為9.35億-9.85億噸。因此，在中國經(jīng)濟(jì)增長新常態(tài)下，鐵礦石 價格在顯著回升之前必將經(jīng)歷一個較長的低價周期。這對全球鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)來說是一個嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，只有那些生產(chǎn)成本較低的企業(yè)才能維持盈利。

2015財年，必和必拓將繼續(xù)通過提高生產(chǎn)效率來降低鐵礦石單位生產(chǎn)成本并提升產(chǎn)量，預(yù)計西澳鐵礦石產(chǎn)量將提升7%，噸礦現(xiàn)金成本預(yù)計降至15美元/噸(2014財年下半年，必和必拓西澳鐵礦石噸礦現(xiàn)金成本為17美元/噸，全財年噸礦現(xiàn)金成本為19美元/噸)。

2000年，鐵礦石產(chǎn)量僅為9.5億噸，到2014年，這一數(shù)字已經(jīng)達(dá)到22億噸，至少翻了2倍。這期間，新的鐵礦石生產(chǎn)商不斷進(jìn)入市場，現(xiàn)有的生產(chǎn)商通過擴(kuò)大規(guī)模，來滿足前所未有的需求。

市場規(guī)律或許會遲到，但永遠(yuǎn)不會缺席。威爾森在今年6月3日的報告《鐵礦石基本面》一文中寫道：“就像所有大宗商品周期一樣，鐵礦石的供給增長在2011年左右超過了需求增長。成本曲線開始變得扁平，價格開始降低，開始回歸均價。”