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澳銀建議客戶做空鐵礦石，原因在于中國建筑活動、鋼鐵需求、以及煉鋼利潤率下降對鐵礦石需求的影響。

澳新銀行(ANZ)稱，鐵礦石價格漲勢過快，漲幅過大，鐵礦石價格將跌回每噸53美元。

盡管房價企穩(wěn)甚至在某些地區(qū)開始回升，但中國的建筑活動依舊低迷。1-5月新開工住宅項目的建筑面積同比下降16%，2014年的降幅為10%。由于過去18個月住房庫存大量積累，并且北半球即將進入夏季，該行預(yù)計未來幾個月鋼鐵需求仍將疲軟。

鐵礦石企業(yè)的投資者應(yīng)密切關(guān)注煉鋼利潤率，因為鐵礦石等原材料占煉鋼總成本的50%以上。

因此，在建筑活動沒有任何反彈的情況下，負的煉鋼利潤率可能會抑制有望因中國政府最近幾個月實施的經(jīng)濟刺激措施而出現(xiàn)的鋼鐵產(chǎn)量增長。

中國經(jīng)濟正處于向所謂“新常態(tài)”靠攏的轉(zhuǎn)型過程中，也就是將更多依靠國內(nèi)消費而非基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來驅(qū)動。2015年迄今，中國鋼鐵產(chǎn)量幾乎與去年持平。住房行業(yè)需要消化現(xiàn)有庫存，而這將導(dǎo)致新鋼鐵的消耗量在幾年內(nèi)減少。

高盛：鐵礦石即將重回下跌趨勢

高盛指出，最近的鐵礦石貨運數(shù)據(jù)顯示鐵礦石供應(yīng)已經(jīng)連續(xù)2周上升，而且這一趨勢可能會在未來數(shù)周和數(shù)月持續(xù)下去。此外，高盛相信鐵礦石需求也將受到抑制，鋼價下跌與高鐵礦石價格之間的背離已經(jīng)造成鋼廠利潤率降至5年新低。